Łatwiejszy dostęp do kapitału dla firm to więcej inwestycji i miejsc pracy

Proponujemy uproszenie zasady wchodzenia firm na giełdy. Dzięki temu polskie przedsiębiorstwa, zwłaszcza te mniejsze, łatwiej zdobędą pieniądze na rozwój, innowacje i tworzenie nowych miejsc pracy. To szansa na dynamiczny rozwój polskiej gospodarki i większe możliwości inwestycyjne dla każdego.

Rynek IPO w Polsce od pięciu lat jest w stagnacji, z powodu licznych barier regulacyjnych, kosztowych i strukturalnych. Liczba debiutów spadła znacznie, a nowe emisje są coraz rzadsze. Obowiązki informacyjne i wymogi corporate governance są postrzegane jako uciążliwe, zwłaszcza dla mniejszych spółek, co zniechęca je do wejścia na giełdę. Koszty IPO, obejmujące przygotowanie prospektu, opłaty i wynagrodzenia doradców, stanowią poważną barierę finansową, szczególnie dla MSP. Dodatkowo, reformy emerytalne i zmiany instytucjonalne zmniejszyły popyt na IPO, ograniczając dostęp do stabilnego kapitału. Niska płynność i zaufanie do rynku NewConnect, a także niekorzystne warunki makroekonomiczne, pogłębiają problem. W rezultacie, tylko małe firmy i niewielki odsetek dużych przedsiębiorstw korzystają z publicznych ofert, podczas gdy rynek pozostaje mało atrakcyjny dla potencjalnych emitentów i inwestorów.

Zmiany są konieczne, ponieważ obecny system hamuje rozwój rynku IPO w Polsce, ograniczając dostęp do kapitału głównie MSP. Przykłady z Niemiec i Francji pokazują, że uproszczenia procedur, ulgi podatkowe i silniejsza infrastruktura inwestycyjna mogą skutecznie zwiększyć liczbę debiutów. W Polsce wysokie koszty, nadmiar regulacji oraz brak stabilnej bazy inwestorów stoją na drodze rozwoju rynku kapitałowego. Dodatkowo, globalne trendy i zmieniająca się koniunktura wymagają modernizacji regulacji, aby atrakcyjność rynku IPO powróciła. Dane historyczne i światowe doświadczenia dowodzą, że deregulacja i odpowiednie zachęty mogą znacznie poprawić wskaźniki debiutów, napędzając innowacyjność, konkurencyjność i wzrost gospodarczy.

W 2023 r. firma Dr Irena Eris planowała IPO na GPW, aby pozyskać ok. 140 mln zł na rozwój i ekspansję międzynarodową, ale oferta została anulowana z powodu formalnych problemów, które nie zostały jasno ujawnione. Mimo dużego zainteresowania inwestorów indywidualnych, złożoność procedur i obciążenia były zbyt duże, co uniemożliwiło końcowe przeprowadzenie debiutu. To pokazuje, jak obecne bariery formalne i koszty mogą powstrzymać potencjalne inwestycje, nawet jeśli istnieje realne zainteresowanie rynkiem i inwestorami.

Proponowane zmiany mają na celu uproszczenie i odformalizowanie procedur IPO, ograniczenie nadmiaru obowiązków regulacyjnych i kosztów oraz stworzenie korzystnych warunków dla emisji na rynku kapitałowym. Ułatwienia dostępu do rynku będą szczególnie istotne dla MSP, które obecnie są zniechęcane przez wysokie bariery wejścia. Wprowadzenie ulg podatkowych i regulacji na poziomie UE, takich jak pakiet „Listing Act”, przyczyni się do zwiększenia liczby debiutów. Efektem będzie stabilniejszy, bardziej konkurencyjny i innowacyjny rynek kapitałowy, lepiej dostosowany do potrzeb przedsiębiorstw i inwestorów. Uproszczenia przyczynią się także do lepszego wykorzystania potencjału kapitałowego Polski, co wpłynie pozytywnie na wzrost gospodarczy i bezpieczeństwo finansowe kraju.