Sprawiedliwe rozliczanie strat z umorzonych obligacji

Inwestorzy zyskają możliwość rozliczania strat podatkowych z umorzonych obligacji, co wyrówna ich sytuację wobec pożyczkodawców i kredytodawców. Zmiana ułatwi inwestowanie w rynek obligacji, zwiększy jego atrakcyjność i przejrzystość, a także poprawi ochronę inwestorów detalicznych.

Obligatariusze nie mogą zaliczyć do kosztów podatkowych strat wynikających z umorzenia obligacji w postępowaniach restrukturyzacyjnych lub upadłościowych emitenta. Wynika to z literalnego brzmienia art. 23 ust. 1 pkt 38 ustawy o PIT, co prowadzi do nierównego traktowania wobec pożyczkodawców, którzy mogą rozliczyć takie straty.

Obligacje i pożyczki pełnią podobną funkcję ekonomiczną – różnicowanie skutków podatkowych jest niesprawiedliwe. Obecny przepis zniechęca do inwestowania w rynek obligacji i obniża jego atrakcyjność. Utrudnia ochronę interesów inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych w sytuacjach niewypłacalności emitenta.

Inwestor nabywa obligacje spółki, która po kilku latach popada w upadłość. Obligacje zostają umorzone bez wypłaty świadczeń. Inwestor ponosi stratę, której – w przeciwieństwie do analogicznej sytuacji z pożyczką – nie może odliczyć od dochodu podatkowego.

Propozycja zakłada zmianę art. 23 ust. 1 pkt 38 ustawy o PIT poprzez umożliwienie rozliczenia straty z umorzenia obligacji, jeśli umorzenie nastąpiło w ramach postępowania upadłościowego lub restrukturyzacyjnego, a papiery były notowane na rynku zorganizowanym. To rozwiązanie sprawiedliwe, zgodne z logiką systemu podatkowego i korzystne dla rynku kapitałowego.